房价调控目标引发预期分歧，针对房地产的调控仍难放松

　　●楼市成交：

　　我们重点关注的10大城市数环成交套比下降的有天津、杭州和门别为厦，降幅分24.94%、22.90%和.76%环；比增加的有北京、庆圳别为上海、南京、重和深，增幅分77.42%、11.26%、10.69%、106.7%、59.85数数。同比据，除上海的成交套微增1.68%外，其涨环涨余城市全部下降。成交均价有有跌。其中，比上的城市有天津（1.46%庆）、重（11%圳）、深（1.07%环）；比下降的有上海（6.58%），杭州（18.21%）。

　　●投资建议：

　　陆续调标消息面，各地公布房价控目。由于除北京之外，其余楼调标为钩城市的市控目均挂GDP涨及（或）人均可支配收入等的场预产标统幅，市期生分歧。房价目本身就不具可操作性，且由于计对统计异统计结远个实象、方法等差，果也相差甚，用一不具有质义标来断业为并意的房价目判行的走向，窃以不适宜。除此之外，概风为产块弹诱保障房念生水起，也成促成近期地板反的一大因。润营较对产业来说但保障房利率低，在主收入中占比低，于房地企，并实质鉴胶实无太大性利好。

　　房地产市场综述及投资建议2011年份们关月，我重点注的10大城市汉数数积环（武、西安据缺失）的成交套（成交面）比门别为下降的有天津、杭州和厦，降幅分24.94%（27.52%）、22.90%（18.81%）和.76%（28.27%环庆圳别为）；比增加的有北京、上海、南京、重和深，增幅分77.42%（75.50%）、11.26%（120%）、10.69%（4.68%）、106.7%（99.59%）、59.85（57.4%数）。同比据，除上海的成数交套微增1.68%积（成交面微降1.45%门）外，其余城市全部下降。其中，降幅最大的是厦，成交数套下降79.6%积，成交面下降77.92%数，其次是杭州，成交套同比下降45.64%积，成交面下降44.97%庆数别为；此外，北京、天津、南京和重的成交套降幅分5.70%、20.66%、6.06%和8.49%，圳数积别深成交套和面分微降1.07%和1.46%涨环涨。成交均价有有跌。其中，比上的城市有天津（1.46%庆）、重（11%圳）、深（1.07%环）；比下降的有上海（6.58%），杭州（18.21%）。

　　消息面，陆续调标楼调标为钩各地公布房价控目。由于除北京之外，其余城市的市控目均挂GDP及（或）人均可支配涨场预产认续涨们认为收入等的幅，市期生分歧：是否中央“默”房价？我，房价标统计对统计异统计结远个目本身就不具可操作性，且由于象、方法等差，果也相差甚，用一不具有实质义标来断业为并概风为意的房价目判行的走向，窃以不适宜。除此之外，保障房念生水起，也成产块弹诱润营较对产业来促成近期地板反的一大因。但保障房利率低，在主收入中占比低，于房地企说并实质，无太大性利好。鉴胶实质调于目前各地成交仍然着，房价仍未有性下，调将从紧控仍。我们维业评级持行“中性”。