专家预计 全年房地产投资增速将呈现前高后低走势

　专家预计，今年一季度房地产投资对经济的拉动效应将明显增强，全年房地产投资增速将呈现前高后低走势。1-2月房地产销售额大幅增长，成为推动一季度GDP增速继续回升的重要力量，这将抵消零售餐饮以及交通运输等行业增速下滑对GDP的负面影响。

　　二季度地产增速料放缓

　　1-2月房地产投资增速明显加快，月房地产新开工面积增速料继续反弹。中金公司首席经济学家彭文生表示，以信贷增速和实际贷款（贷款 /）利率为代表的货币条件是影响房地产投资的主要因素之一，而房屋销售面积增速可以看作房地产投资增速的领先指标。房屋销售增速受房地产调控政策影响将呈现前高后低走势，因此房地产投资增速也将呈现前高后低走势，一季度房地产销售额对GDP增长的贡献较去年四季度上升约1个百分点。

　　交通银行首席经济学家连平认为，目前各地关于房地产调控细化的措施正在制定中，但从一季度房地产行业的投资和销售看，都达到历史最好水平。未来，由于新政影响以及地产投资的领先效应，二季度行业整体增速可能有所下滑。

　　房企经营不确定性较大

　　1-2月房地产开发投资增速近2%，这种高速增长态势能否持续？多数专家认为，今年房地产投资走势将呈前高后低态势。

　　彭文生表示，从宏观面看，货币环境不支持房地产投资高速增长。首先，从货币供应量来看，今年M2目标为1%，低于当前15%左右的增速。为达到目标，未来M2增速稳中有落是大概率事件。随着M2增速回落，信贷增速和社会融资总量的存量增速也将逐渐回落。其次，今年实际利率显著下降的可能性不大。因此，未来货币条件走势并不支持房地产开发投资的高增长。

　　中信证券地产业分析师陈聪认为，从房地产销售看，当前高速增长存在政策博弈和市场预期转变等波动因素。在各地楼市调控细则出台后，地产销售会有滞后效应，未来增速下降的可能性较大。

　　连平表示，当前房地产行业的高投资和快速销售，可能是本轮地产调控以来的最后繁荣期，未来地产业投资将保持平稳增长。房地产行业发展和经营模式亟待转变，否则将很难跳出行业自身瓶颈。

　　阳光100置业副总裁范小冲认为，房企未来的经营形势不确定性很大。虽然从年报和季报角度分析，目前多数地产公司依然向好，但未来房地产市场的预期可能发生较大改变。如何进行战略调整是当前房地产公司需要考虑的关键问题。