住宅投资大 中国家庭财富增值空间或将面临缩水挑战

总额只能衡量经济体的规模，但并不能衡量经济体的富裕程度。跟发达国家相比，中国家庭资产当中，股票、基金、债券、外汇、黄金等升值潜力较大的资产占比依然非常小，以房产和储蓄为主要形式的资产结构所面临风险很大。

近日，瑞士信贷银行《2015全球财富报告》关于中国家庭财富总额超越 居世界第二，以及中国中产已达1.09亿的数据引起了市场关注。

中国家庭财富总额超 居世界第二，这个数据本身不值得惊讶，中国目前是全球第二大经济体，所创造的外汇储备超过 三倍，M2余额已达16万亿，名义上比美国还高，更不要说 了。如果仅仅从总额的角度算，中国在诸多领域超越 等都是可以理解的，但作为一个资源贫乏的人口大国，我们跟 的差距并不是简单地能够用总量来掩盖的。

2014年 人均GDP达到8491美元，而中国仅仅只有6747美元， 人均GDP是中国的五倍多。总额只能衡量经济体的规模，但并不能衡量经济体的富裕程度，总量往往能够引起个体质量的变化，但总量当中本身存在着诸多的分配不公问题。

另外一个数字是中国中产总数已超过1.09亿，这个数字看上去很大，实则并不高。按照美国对中产的标准，拥有5万至50万美元的财富(按2015年年中的价格计算)来界定中产阶级成年人。实际上按照经济合作与发展组织(OECD)在2014年的公布的数据显示，按购买力平价算，1美元购买力相当于人民币(6.522,0.0000, 0.00%).506，也就是说，如果按美国对中产的定义，拥有20万人民币就算是中产了，实际上只要你在三、四线城市有一套房子，就可以满足中产“要求”。据西南财经大学《中国家庭金融调查》显示，我国城镇居民拥有住房比率已经达到87%，远远超过日、韩、德、美等国家，说中国有1.09亿中产也就不奇怪了。

瑞士信贷银行《2015全球财富报告》统计数字本身并不值得怀疑。但除了总量，我们更应该关注“人均”数据，全球主要国家人均财富排名方面，中国只有2251美元，排名仅仅高于巴西、俄罗斯和印度，与排名靠前的美国更是相差000美元。

最需要警惕的是，中国中产的财富是否具有更高的质量和更好的增值属性。银率网在近日发布的《中国居民金融能力报告》中显示，中国有52.07%的家庭房产价值占家庭总资产一半以上，更有16.19%的家庭这一比例占八成以上，1.99%的中国家庭把房产作为一种投资手段。另外，中国居民储蓄余额超过40万亿元。中国家庭财富过于依赖房产和现金储蓄的现象越来越明显，跟发达国家相比，中国家庭资产当中，股票、基金、债券、外汇、黄金等升值潜力较大的资产占比依然非常小。

正是由于中国居民及家庭资产主要是以房产和储蓄的形式存在，整体资产结构所面临风险很大。中国房地产市场供需结构已经改变，投资房产的回报率明显降低，房地产市场面临长期的调整压力，上个世纪九十年代 房地产市场下跌给 家庭财富带来的冲击值得中国重视。

其次，由于居民现金储蓄总额较高，人民币汇率一旦出现贬值，从汇率的角度来讲，整体财富缩水也会相当明显，况且整个现金储蓄的回报率正在随着利率的走低而持续下降。在当前房地产市场增值能力有限，人民币存在贬值压力的趋势下，未来中国家庭财富增值空间面临挑战，缩水压力较大。