库存压力大房企资金面收紧 开发商促销各显神通

一季度楼市成交惨淡，房地产市场全面降温，一众房地产企业业绩下滑，遭遇资金链吃紧。买房者观望情绪重，房企祭出各种招数促销，打折降价也难收获成交量。业内人士认为，库存压力大、资金回笼困难，或导致房企出现经营困难，2014年房企销售业绩难以乐观。

“招保万金”业绩缩水

与去年全年持续“高烧”不同，今年一季度楼市大幅降温。从此前披露一季报的沪深二市142家上市房企来看，有74家公司出现同比业绩下滑甚至亏损的情况。

内地龙头房企万科今年前三个月的营业收入及净利润同比双双下滑。一季度实现营业收入95亿元，净利15.亿元，同比分别下降2.16%和5.2%。

招商地产一季度实现营业收入72.51亿元，同比增长18%；但实现归属于母公司股东的净利润为7.55亿元，同比下降6.82%。

金地集团2014年一季度营业收入和净利润分别为1.5亿元和494.8万元，同比分别下滑了25.91%和7.65%，基本每股收益为0.01元。

A股四大地产龙头“万保金招”中，只有保利地产在一季度实现了业绩的增长，净利润8.15亿元，同比增长10.8%。不过，保利地产也有自己的担忧，公司一季度共实现签约面积217.71万平方米，同比下降2.66%；实现签约金额280.71亿元，同比下降8.7%。

业绩下滑、售价下跌、拿地减少、融资困难等多个迹象显示，房地产业“真摔”的可能性被一步步验证。

房企资金面收紧“很差钱”

从2011年下半年开始，海外市场成为中国内地房企最主要的融资渠道。中国指数研究院分析人士表示，碧桂园、恒大等众多地产公司能够短期内迅速做大，与其在海外搭建了融资平台，可以获得海外资金支持不无关系。

2014年年初，多家标杆房企都迅速提前布局，从海外资本市场融到资金成本相对较低的钱。但目前来看，海外融资这一融资渠道的大门也开始关闭，4月份融资规模已经骤降。

中原地产首席分析师张大伟表示，今年以来，房企海外融资难主要原因在于两方面，从海外市场来看，美国加速退出量化宽松导致海外资本市场上资本价格提升，与此同时，人民币贬值促使热钱博弈人民币升值获利的积极性降低，原本热钱进入中国最主要的投资方向就是房地产业。

中原地产研究中心最新报告显示，4月十家标杆房企共计融资118.01亿元，环比月回落24.7%，这已是融资金额连续两个月回落。

去年受多方资金追捧的房地产行业，当下正经历着资金寒潮。

全联房地产商会名誉会长聂梅生表示，现阶段房企资金不再是之前的不差钱，而是越来越差钱，越来越紧。

有上海业内认为，海内外资金双双收紧，银行收紧房贷雪上加霜，房企资金链紧绷，这加剧了楼市观望情绪，阻碍了部分入市人。未来房企资金状况改善困难重重，年内房企资金不容乐观。

开发商促销各显神通仍遇冷

尽管遇到信贷收紧、融资困难、楼市遇冷多重利空，但开发商的房子仍然要卖，“以价换量”、“平价跑量”的营销模式，成为开发商淡市时的不二选择。

不少房企推新盘时直接打出优惠牌：有的2000元抵元，有的买一房送两房，还有预存1万元抵5万元等等。同时，也有楼盘大打服务牌，推出各类活动，加强对企业品牌和服务的宣传。

许多开发商还想出了各种奇招怪招吸引消费者：近日南京一楼盘（楼盘 / 打折促销，让顾客比跳远，跳多远就能获得相应多少钱的优惠；浙江一楼盘推出直升机空中看房服务等等。

不过，无论是零首付还是限量特价房，虽然能集聚不少人气，但真下手购买的人数或许不如开发商想象的多。

专家表示，购房者普遍具有“买涨不买跌”的心态，房价越跌越想观望。

分化加剧中小房企日益艰难

当前，房地产企业多个融资渠道明显收窄，并出现销售不畅、资金回笼困难。

为规避房地产市场风险，近来银行收紧房地产领域贷款，并将抗风险能力较弱的中小房企与大型房企区别对待。业内人士认为，下半年乃至明年房地产企业获得银行贷款（贷款/）更为艰难，中小房企要做好过冬准备。

实际上，这不只是一个预警，还是一个已经出现的局面。成交价格下跌、成交量萎缩以及部分中小房企倒闭，都是三四线城市房地产行业的现状特征，和一二线城市房地产行业相比已经出现分化。

在近年来楼市集中度不断提高的背景下，房地产企业强者愈强的趋势更为明显。

中原地产首席分析师张大伟指出，在目前部分千亿房企业绩都上涨乏力的情况下，成结队的百亿房企和中小房企，正在或者即将经历一场大浪淘沙的分化，中小型房企将愈发艰难。许多企业出现了同比明显下调情况，特别是立足三四线城市的很多企业，业绩下调幅度更为惊人。“在不断上升的库存压力下，或将出现经营困难，2014年房企销售业绩难以乐观。”
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